Praktisch und erschwinglich Hedging-Strategien Hedging ist die Praxis der Ankauf und Besitz von Wertpapieren speziell zur Reduzierung des Portfolio-Risikos. Diese Wertpapiere beabsichtigen, sich in einer anderen Richtung als der Rest des Portfolios bewegen - zum Beispiel zu schätzen, wenn andere Investitionen sinken. Eine Put-Option auf eine Aktie oder ein Index ist das klassische Hedginginstrument. Bei ordnungsgemäßer Durchführung verringert die Absicherung die Unsicherheit und die Höhe des Risikokapitals bei einer Investition deutlich, ohne die potenzielle Rendite signifikant zu senken. Wie seine getroffene Hedging wie eine vorsichtige Annäherung zum Investieren klingen mag, bestimmt, um Submarktrückkehr zur Verfügung zu stellen, aber es ist häufig die aggressivsten Investoren, die sich sichern. Durch die Verringerung des Risikos in einem Teil eines Portfolios kann ein Investor oft an anderer Stelle mehr Risiko einnehmen, seine absoluten Renditen steigern und weniger Kapital in jedem einzelnen Investment investieren. Hedging wird auch dazu verwendet, um sicherzustellen, dass Investoren zukünftige Rückzahlungsverpflichtungen erfüllen können. Zum Beispiel, wenn eine Investition mit geliehenem Geld gemacht wird, sollte ein Hedge vorhanden sein, um sicherzustellen, dass die Schulden zurückgezahlt werden kann. Oder wenn eine Pensionskasse künftige Verbindlichkeiten hat, dann ist sie nur für die Absicherung des Portfolios gegenüber einem katastrophalen Verlust verantwortlich. Downside-Risiko Die Preisbildung von Sicherungsinstrumenten hängt mit dem potenziellen Abwärtsrisiko des zugrunde liegenden Wertpapiers zusammen. In der Regel, desto mehr Abwärtsrisiko der Käufer der Hedge versucht, an den Verkäufer zu übertragen. Desto teurer wird die Hecke sein. Das Downside-Risiko und damit die Optionspreiskalkulation ist in erster Linie eine Funktion von Zeit und Volatilität. Die Begründung lautet: Wenn ein Wertpapier täglich erhebliche Kursbewegungen ausführen kann, ist eine Option, die in der Zukunft Wochen, Monate oder Jahre verlängert, sehr riskant und daher kostspielig. Auf der anderen Seite, wenn die Sicherheit ist relativ stabil auf einer täglichen Basis, gibt es weniger Abwärtsrisiko, und die Option wird weniger teuer. Aus diesem Grund werden manchmal korrelierte Wertpapiere zur Absicherung eingesetzt. Wenn eine einzelne Small-Cap-Aktie zu volatil ist, um sich erschwinglich abzusichern, könnte ein Anleger mit dem Russell 2000. einen kleinen Cap-Index absichern. Der Ausübungspreis einer Put-Option entspricht dem Risiko, das der Verkäufer übernimmt. Optionen mit höheren Ausübungspreisen sind teurer, bieten aber auch mehr Preissicherheit. Natürlich, an einem gewissen Punkt, ist der Kauf zusätzlicher Schutz nicht mehr kostengünstig. Beispiel - Absicherung gegen Downside Risk Der SPY, der SampP 500 Index ETF. Ist der Handel bei 147,81 Erwartete Rendite bis Dezember 2008 ist 19 Punkte Put-Optionen zur Verfügung, alle ablaufenden Dezember 2008 In dem Beispiel führt der Kauf Puts zu höheren Streik Preise weniger Kapital am Risiko in der Investition, sondern drückt die Gesamtinvestition zurück nach unten. Theorie und Praxis Theorie und Praxis In der Theorie wäre eine perfekt abgesicherte Hecke, wie eine Put-Option, eine Nullsumme Transaktion. Der Kaufpreis der Put-Option würde genau dem erwarteten Abwärtsrisiko des Basiswerts entsprechen. Wenn dies jedoch der Fall wäre, gäbe es wenig Grund, keine Investition abzusichern. Natürlich ist der Markt nicht annähernd so effizient, präzise oder großzügig. Die Realität ist, dass die meisten der Zeit und für die meisten Wertpapiere, Put-Optionen sind Wertminderung Wertpapiere mit negativen durchschnittlichen Auszahlungen. Es gibt drei Faktoren bei der Arbeit: Volatility Premium - In der Regel ist die implizite Volatilität in der Regel höher als die realisierte Volatilität für die meisten Wertpapiere, die meiste Zeit. Warum dies geschieht, ist noch offen für eine beträchtliche akademische Debatte, aber das Ergebnis ist, dass die Anleger regelmäßig überbezahlen für Abwärtsschutz. Indexdrift - Aktienindizes und zugehörige Aktienkurse haben die Tendenz, sich mit der Zeit nach oben zu bewegen. Dieser allmähliche Anstieg des Wertes des zugrunde liegenden Wertpapiers führt zu einem Rückgang des Wertes des entsprechenden Puts. Time Decay - Wie alle Long-Optionen-Positionen, jeden Tag, dass eine Option näher an den Ablauf geht, verliert es etwas von seinem Wert. Die Zerfallsrate nimmt zu, wenn die auf der Option verbleibende Zeit abnimmt. Da die erwartete Auszahlung einer Put-Option geringer ist als die Kosten, ist die Herausforderung für Investoren, nur so viel Schutz zu kaufen, wie sie es brauchen. Dies bedeutet in der Regel Kauf Putts zu niedrigeren Ausübungspreisen und unter der Annahme der Sicherheiten ersten Nachteil Risiko. Spread Hedging-Index-Investoren sind oft mehr mit der Absicherung gegen moderate Preisrückgänge als schwere Rückgänge betroffen, da diese Art von Preissenkungen sind sowohl sehr unberechenbar und relativ häufig. Für diese Anleger kann eine Bärenausbreitung eine kostengünstige Lösung sein. In einer Bären-Ausbreitung kauft der Investor einen Put mit einem höheren Basispreis und verkauft dann einen mit einem niedrigeren Preis mit dem gleichen Verfallsdatum. Beachten Sie, dass dies nur begrenzten Schutz bietet, da die maximale Auszahlung der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen ist. Allerdings ist dies oft genug Schutz für einen leichten bis moderaten Abschwung. Beispiel - Bären setzen Verbreitungsstrategie IWM. Die Russell 2000 ETF, handelt für 80,63 Kauf IWM gesetzt 76 Auslauf in 160 Tagen für 3,20 / Vertrag Verkaufen IWM setzte 68 ablaufend in 160 Tagen für 1,41 / Vertrag Lastschrift: 1,79 / Vertrag In diesem Beispiel ein Investor kauft acht Punkte Nachteil Schutz (76-68) für 160 Tage für 1,79 / Vertrag. Der Schutz beginnt, wenn die ETF sinkt auf 76, ein 6 Tropfen aus dem aktuellen Marktwert. Und fährt für acht weitere Punkte fort. Beachten Sie, dass Optionen auf IWM sind Penny Preisen und sehr flüssig. Optionen auf andere Wertpapiere, die als Flüssigkeiten arent sind, können sehr hohe Bid-Ask-Spreads aufweisen. Verbreitete Transaktionen weniger rentabel. Time Extension und Put Rolling Eine andere Möglichkeit, den größten Wert aus einer Hecke zu erhalten, ist, die längste verfügbare Put-Option zu erwerben. Eine sechsmonatige Put-Option ist in der Regel nicht das Doppelte des Preises einer Dreimonats-Option - die Preisdifferenz beträgt nur etwa 50. Beim Kauf einer Option sind die Grenzkosten für jeden weiteren Monat niedriger als der letzte. Beispiel - Kaufen einer langfristigen Put-Option Verfügbare Put-Optionen auf IWM, Handel bei 78,20. IWM ist die Russell 2000 Tracker ETF Im obigen Beispiel bietet die teuerste Option für einen langfristigen Anleger auch ihm oder ihr die am wenigsten teure Schutz pro Tag. Das bedeutet auch, dass Put-Optionen sehr kostengünstig erweitert werden können. Wenn ein Anleger eine sechsmonatige Put-Option auf ein Wertpapier mit einem bestimmten Ausübungspreis hat, kann es verkauft und gegen eine 12-Monats-Option bei demselben Streik ersetzt werden. Dies kann immer wieder getan werden. Die Praxis heißt Walzen einer Put-Option vorwärts. Durch das Rolling einer Put-Option vorwärts und halten den Ausübungspreis nahe, aber immer noch etwas unter dem Marktpreis. Kann ein Investor eine Hedge für viele Jahre. Dies ist sehr nützlich in Verbindung mit riskanten Leveraged-Anlagen wie Index-Futures oder synthetischen Aktienpositionen. Kalender Spreads Die sinkenden Kosten für das Hinzufügen von zusätzlichen Monaten zu einer Put-Option schafft auch die Möglichkeit, Kalender-Spreads verwenden, um eine billige Absicherung zu einem späteren Zeitpunkt statt. Die Kalkspreise werden durch den Erwerb einer langfristigen Put-Option und den Verkauf einer kürzeren Put-Option zum selben Basispreis gebildet. Beispiel - Verwendung von Spread Purchase 100 Aktien von INTC auf Marge 24,50 Verkaufen eines Put-Optionskontrakts (100 Aktien) 25 Auslaufen in 180 Tagen für 1,90 Kauf eines Put-Optionskontrakts (100 Aktien) 25 Auslaufen in 540 Tagen für 3,20 In diesem Beispiel ist die Investor hofft, dass Intels Aktienkurs zu schätzen, und dass die Short-Put-Option wird in 180 Tagen wertlos ablaufen, so dass die Long-Put-Option als eine Hedge für die nächsten 360 Tage. Die Gefahr ist, dass die Investoren Abwärtsrisiko für den Augenblick unverändert ist, und wenn der Aktienkurs deutlich sinkt in den nächsten Monaten, kann der Investor einige schwierige Entscheidungen treffen. Sollte er oder sie üben die lange setzen und verlieren ihre verbleibende Zeit Wert. Oder sollte der Anleger den Short-Put zurückkaufen und das Risiko, noch mehr Geld in einer verlorenen Position zu binden, kann unter günstigen Umständen eine Kalenderspreizung zu einer günstigen Long-Term-Hedge führen, die dann unbegrenzt aufgerollt werden kann. Allerdings müssen die Anleger durch die Szenarien sehr sorgfältig zu denken, um sicherzustellen, dass sie nicht versehentlich neue Risiken in ihre Investment-Portfolios einzuführen. Die Bottom Line Hedging kann als Übertragung von inakzeptabelem Risiko von einem Portfoliomanager zu einem Versicherer betrachtet werden. Das macht den Prozess zweistufig. Ermitteln Sie zunächst, wie hoch das Risiko ist. Dann identifizieren Sie die Transaktionen, die kostengünstig übertragen können dieses Risiko. In der Regel bieten längerfristige Put-Optionen mit einem niedrigeren Basispreis den besten Hedging-Wert. Sie sind anfänglich teuer, aber ihre Kosten pro Markttag können sehr niedrig sein, was sie für langfristige Investitionen sinnvoll macht. Diese langfristigen Put-Optionen können auf spätere Ausübungen und höhere Basispreise umgesetzt werden, so dass eine angemessene Absicherung immer gewährleistet ist. Einige Anlagen sind viel einfacher zu hecken als andere. In der Regel sind Investitionen wie breite Indizes viel billiger als einzelne Aktien zu hecken. Niedrigere Volatilität macht die Put-Optionen weniger teuer, und eine hohe Liquidität macht Spread-Transaktionen möglich. Aber während Hedging kann helfen, das Risiko einer plötzlichen Preisrückgang zu beseitigen, es tut nichts, um langfristige Underperformance zu verhindern. Es sollte als eine Ergänzung betrachtet werden. Anstelle eines Ersatzes, auf andere Portfolio-Management-Techniken wie Diversifizierung. Rebalancing und disziplinierte Sicherheitsanalyse und Auswahl. A Beginner039s Guide To Hedging Laden des Spielers. Obwohl es klingt wie Ihre Nachbarn Hobby whos besessen mit seinem Topiary Garten voller hohen Büschen wie Giraffen und Dinosauriern geformt, ist Hedging eine Praxis, die jeder Investor wissen sollte. Es ist kein Argument, dass Portfolio-Schutz ist oft genauso wichtig wie Portfolio-Aufwertung. Wie Ihre Nachbarn Obsession ist jedoch Hedging über mehr als es erklärt wird gesprochen, so dass es scheint, als ob es nur zu den esoterischen finanziellen Bereichen gehört. Nun, auch wenn Sie ein Anfänger sind, können Sie lernen, was Hedging ist, wie es funktioniert und welche Hedging-Techniken Investoren und Unternehmen nutzen, um sich zu schützen. Was ist Hedging Der beste Weg, um zu verstehen, Hedging ist es, als Versicherung zu denken. Wenn sich die Leute zur Absicherung entscheiden, versichern sie sich gegen ein negatives Ereignis. Dieses verhindert nicht ein negatives Ereignis vom Geschehen, aber, wenn es geschieht und youre, das richtig abgesichert wird, wird die Auswirkung des Ereignisses verringert. Also, Hedging tritt fast überall, und wir sehen es jeden Tag. Zum Beispiel, wenn Sie Hausversicherung kaufen, sind Sie sich gegen Brände, Einbrüche oder andere unvorhergesehene Katastrophen sichern. Vermögensverwalter. Einzelne Investoren und Unternehmen nutzen Hedging-Techniken, um ihre Exposition gegenüber verschiedenen Risiken zu reduzieren. An den Finanzmärkten. Allerdings wird die Absicherung komplizierter als die Zahlung einer Versicherung eine Gebühr jedes Jahr. Die Absicherung gegen Investitionsrisiken bedeutet, strategische Instrumente auf dem Markt einzusetzen, um das Risiko negativer Kursbewegungen auszugleichen. Mit anderen Worten, Investoren sichern eine Investition, indem sie eine andere. Technisch, zur Absicherung Sie investieren in zwei Wertpapiere mit negativen Korrelationen. Natürlich ist nichts in dieser Welt frei, so müssen Sie noch für diese Art von Versicherung in der einen oder anderen Form zu bezahlen. Obgleich einige von uns über eine Welt phantasieren können, in der Profitpotentiale grenzenlos aber auch Risiko frei sind, helfen uns Hedging uns, der harten Wirklichkeit des Risiko-Rückholkompromisses zu entgehen. Eine Verringerung des Risikos bedeutet immer eine Verringerung der potenziellen Gewinne. Also, Hedging, zum größten Teil, ist eine Technik, nicht durch die Sie Geld verdienen, aber durch die Sie potenzielle Verlust reduzieren können. Wenn die Investition, die Sie sichern, gegen Geld verdient, haben Sie in der Regel reduziert den Gewinn, den Sie gemacht haben könnte, und wenn die Investition Geld verliert, wird Ihre Hecke, wenn erfolgreich, wird, dass Verlust zu reduzieren. Wie Investoren Hedge Hedging-Techniken im Allgemeinen den Einsatz von komplizierten Finanzinstrumenten als Derivate bekannt. Wobei die beiden am häufigsten Optionen und Futures sind. Wurden nicht in die Nitty-gritty zu beschreiben, wie diese Instrumente arbeiten zu bekommen, aber jetzt nur im Hinterkopf behalten, dass mit diesen Instrumenten können Sie Trading-Strategien entwickeln, wo ein Verlust in einer Investition wird durch einen Gewinn in einem Derivat ausgeglichen. Lets sehen, wie dies funktioniert mit einem Beispiel. Sagen Sie, Sie besitzen Aktien der Corys Tequila Corporation (Ticker: CTC). Obwohl Sie in diesem Unternehmen auf lange Sicht glauben, sind Sie ein wenig besorgt über einige kurzfristige Verluste in der Tequila-Industrie. Um sich vor einem Sturz in CTC zu schützen, können Sie eine Put-Option (ein Derivat) kaufen, die Ihnen das Recht gibt, CTC zu einem bestimmten Preis (Basispreis) zu verkaufen. Diese Strategie wird als verheiratete Put bekannt. Sollte Ihr Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegen, werden diese Verluste durch Gewinne in der Put-Option kompensiert. (Weitere Informationen finden Sie in diesem Artikel über verheiratete Puts oder diese Optionen Grundlagen Tutorial.) Die anderen klassischen Hedging-Beispiel beinhaltet eine Firma, die von einer bestimmten Ware abhängt. Lets sagen Corys Tequila Corporation ist besorgt über die Volatilität im Preis von Agave, die Pflanze verwendet, um Tequila zu machen. Das Unternehmen wäre in tiefen Schwierigkeiten, wenn der Preis von Agave zu rauchen, die schwer in Gewinnspannen essen würde. Um gegen die Unsicherheit der agaven Preise zu schützen, kann CTC einen Futures-Kontrakt (oder seinen weniger regulierten Vetter, den Terminkontrakt) abschließen, der es dem Unternehmen ermöglicht, die Agave zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Termin zu kaufen . Jetzt kann CTC Budget ohne Sorgen über die schwankende Ware. Wenn die Agave über dem von dem Futures-Kontrakt angegebenen Preis klettert, hat sich die Hecke gelohnt, weil CTC Geld sparen wird, indem sie den niedrigeren Preis bezahlt. Allerdings, wenn der Preis sinkt, ist CTC noch verpflichtet, den Preis im Vertrag zu bezahlen und tatsächlich wäre es besser gewesen, nicht absichern. Denken Sie daran, dass, weil es so viele verschiedene Arten von Optionen und Futures-Kontrakte kann ein Investor sich gegen fast alles, egal ob eine Aktie, Rohstoffpreis, Zinssatz und Währung - Investoren können sogar gegen das Wetter absichern. Der Nachteil Jede Hedge hat eine Kosten, so, bevor Sie sich entscheiden, Hedging zu verwenden, müssen Sie sich fragen, ob die von ihm erhaltenen Leistungen rechtfertigen die Kosten. Denken Sie daran, das Ziel der Absicherung ist nicht, Geld zu verdienen, sondern vor Verlusten zu schützen. Die Kosten der Absicherung - ob es sich um die Kosten einer Option oder um entgangene Gewinne handelt - auf der falschen Seite eines Futures-Kontrakts - können nicht vermieden werden. Dies ist der Preis, den Sie zahlen müssen, um Ungewissheit zu vermeiden. Weve Vergleich Hedging versus Versicherung, aber wir sollten betonen, dass die Versicherung weitaus präziser als Hedging ist. Mit Versicherung, werden Sie vollständig für Ihren Verlust kompensiert (in der Regel minus ein Selbstbehalt). Hedging ein Portfolio ist nicht eine perfekte Wissenschaft und Dinge können schief gehen. Obwohl Risikomanager immer auf die perfekte Absicherung zielen. Ist es in der Praxis schwer zu erreichen. Was Hedging für Sie bedeutet Die meisten Anleger werden nie einen derivativen Vertrag in ihrem Leben handeln. In der Tat ignorieren die meisten Buy-and-Hold-Investoren kurzfristige Fluktuationen insgesamt. Für diese Anleger gibt es wenig Sinn für die Absicherung, weil sie ihre Investitionen mit dem Gesamtmarkt wachsen lassen. Also, warum lernen, über Absicherung Auch wenn Sie nie für Ihr eigenes Portfolio zu sichern, sollten Sie verstehen, wie es funktioniert, weil viele große Unternehmen und Investmentfonds in irgendeiner Form zu sichern. So könnten sich zum Beispiel Ölkonzerne gegen den Ölpreis absichern, während sich ein internationaler Investmentfonds gegen Wechselkursschwankungen absichern könnte. Ein Verständnis der Absicherung wird Ihnen helfen, diese Investitionen zu verstehen und zu analysieren. Fazit Risiko ist ein wesentliches, aber prekäres Investitionsobjekt. Unabhängig davon, welche Art von Investor soll man sein, mit einem grundlegenden Wissen über Hedging-Strategien wird dazu führen, dass ein besseres Bewusstsein, wie Investoren und Unternehmen arbeiten, um sich zu schützen. Unabhängig davon, ob Sie sich entscheiden, die komplizierte Verwendung von Derivaten zu starten, lernen, wie Hedging-Arbeiten wird dazu beitragen, Ihr Verständnis des Marktes, die immer helfen, werden Sie eine bessere investor. Using Protective Puts als Hedging-Strategie Sie kaufen Aktien, weil youre Bullish und erwarten, dass der Aktienkurs steigen. Da youre bullish, sind die Chancen Sie arent zu beschäftigt mit dem Nachteil. Aber wie wir alle wissen, können sich die Märkte schnell verschieben. Puts sind ein handliches Werkzeug zu helfen, Sperren in Gewinne auf Ihre bestehenden Positionen im Falle einer plötzlichen Umkehr. Sperren Sie Gewinne auf einer vorhandenen Position Betrachten Sie dieses Beispiel: Sie kauften 500 Aktien der Aktie XYZ bei 50, und es steigt auf 70. Als youre bewundern Sie Ihre ordentlichen potenziellen Gewinn, fällt die Aktie leicht auf 65. Hmm. Ihre erste Antwort könnte sein, kein Problem. Ill nur warten, bis es wieder auf 70, und dann Ill schließen und verkaufen. Aber der Vorrat fällt weiter auf 60. Vielleicht revidieren Sie Ihren Zielpreis nach unten auf 67, aber bevor Sie es wissen, geht die Aktie wieder auf 50, und Sie haben den gesamten Vorlauf der potenziellen Gewinne verloren. Sound vertraut Es ist ein allzu häufiges Szenario für Investoren: Eine Aktie macht einen plötzlichen Lauf nach oben, Sie werden begeistert (und vielleicht ein wenig gierig) und dann kehrt es, bevor Sie in Ihre Gewinne einsperren können. Nun betrachten Sie dieses überarbeitete Szenario: wenn die Aktie bei 70 war, können Sie sagte zu sich selbst, Hey, das ist eine erstaunliche laufen. Jetzt möchte ich einige dieser potenziellen Gewinne zu schützen. Um dies zu tun, kaufen Sie fünf 60-Tage-Puts mit einem 65 Basispreis für etwa 2 pro Vertrag. Dies würde 1,000 plus 8,20 in Provisionen kosten (jeder Kontrakt entspricht 100 Aktien). Für nur ein paar Dollar pro Aktie, erhalten Sie das Recht, Ihre Aktie bei 65 für den angegebenen Zeitraum unabhängig davon, was der tatsächliche Marktpreis pro Aktie könnte zu verkaufen. Warum 65 Streik-Putze kaufen, statt 70 Streiks Putten sollten Sie erheblich weniger als den Kauf der 70-Schlag-Put kosten, aber die 65s noch Sperre in den meisten Ihrer Gewinne Kosten. Puts sind keine Versicherung, aber denken Sie an die Situation in Kfz-Versicherung: Wenn Sie null-absetzbare Versicherung kaufen, kostet es in der Regel ein Vermögen. Selbst ein kleiner Selbstbehalt senkt Ihre Prämienkosten erheblich. Dieser Fünf-Punkte-Unterschied in den beiden Ausübungspreisen, 65 gegen 70, sollte hier einen ähnlichen Vorteil bieten. Jetzt können Sie davon ausgehen, Sie haben Ihre fünf Put-Verträge mit einem Basispreis von 65 gekauft. Sollte Ihre Aktie einen plötzlichen Tauchgang bis 50, youd haben Sie Ihre Wahl zwischen zwei Möglichkeiten: 1. Übung Ihre Putze und verkaufen die Aktie bei 65. In diesem Szenario, Youd halten die Löwen Anteil Ihrer Gewinne: 65 50 15 x 500 Aktien 7.500 weniger 1.008,20 für die Kosten für die Schutzmaßnahmen und Provisionen. Nicht ein schlechter Ausgang. 2. Sie könnten auch einfach verkaufen Ihre Puts für einen Gewinn und Tasche das Geld. (Immerhin, wenn der Markt ist derzeit bei 50, und youd haben das Recht auf 65 zu verkaufen, hat der Preis für Ihre Puts wahrscheinlich im Wert erhöht.) Verkauf der Putze würde einen großen Teil des Verlustes auf der Aktie kompensieren und zu ermöglichen Sie halten die lange Lagerhaltung, wenn das ist wichtig für Sie längerfristig. Natürlich, nicht vergessen, die Kosten für die Puts und die Provisionen von Ihrem Gewinn abziehen. Was sind die Risiken von Protective Puts Wie bei den meisten Option Trades, Timing ist alles mit schützenden Putts. Sie können Putts nur kaufen, um die Aktie weiter oben zu sehen, was großartig ist als Aktionär. Allerdings können Sie das Gefühl, als ob Sie Ihr Geld durch den Kauf der Putts verschwendet, nachdem sie abgelaufen wertlos. Darüber hinaus, wenn Sie weiterhin Ihre Gewinne mit Puts schützen wollen, müssen Sie mehr Puts kaufen, mehr Prämien zahlen und mehr Provisionen. Dieser Schutz würde nur bis zum Ablauf der Verträge dauern, die Sie gekauft haben. Unter bestimmten Umständen können Sie entscheiden, dass mit Schutz ist es wert, die zusätzlichen Kosten. Um wieder auf unsere Analogie, wenn Sie eine Versicherung auf Ihr Auto kaufen, youre nicht in der Hoffnung, es wird vor dem Ende des Begriffs gestohlen werden. Wenn youre geneigt, Ihre Investitionen mit Putze zu schützen, sollten Sie sicherstellen, dass die Kosten für die Puts den Schutz wert ist es wert ist. Schützende Putze tragen das gleiche Risiko eines anderen Put-Kaufs: Wenn die Aktie über dem Ausübungspreis bleibt, können Sie die gesamte Prämie nach Ablauf verlieren. Wenn Sie Ihren Schutz erneuern, nachdem die ersten Putze ablaufen, indem Sie mehr Putze kaufen, können sich Ihre Kosten im Laufe der Zeit addieren. Solange youre mit puts vernünftig und bewusst bleiben, diese Risiken, können sie eine zwingende Absicherung für Gewinne auf Ihre lange Lagerposition bieten. VERBINDEN SIE TRADEKING UND ERHALTEN SIE 1.000 IN FREIER TRADE COMMISSION Handelsprovision, die frei ist, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr finanzieren. Verwenden Sie den Promocode FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewertet Service und preisgekrönte Plattform. E-Mail-Optionen haben Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschüre unter www. tradeking / ODD, bevor Sie mit den Optionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Der Online-Handel hat Risiken aufgrund von Systemreaktionen und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 für Online-Aktien und Option Trades, fügen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusätzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ für Details. TradeKing fügt 0,01 pro Aktie für die gesamte Bestellung für Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Neukunden sind für dieses Sonderangebot nach Eröffnung eines TradeKing-Kontos mit mindestens 5.000 Euro berechtigt. Sie müssen sich für das Freihandels-Provision-Angebot bewerben, indem Sie den Promotionscode FREE1000 bei der Kontoeröffnung eingeben. Neue Konten erhalten 1.000 Provisionskredite für Eigenkapital-, ETF - und Optionsgeschäfte innerhalb von 60 Tagen nach Finanzierung des neuen Kontos. Das Provisionsguthaben dauert einen Werktag ab dem anzuwendenden Stichtag. Um für dieses Angebot zu qualifizieren, müssen neue Konten eröffnet werden bis zum 31.12.2016 und finanziert mit 5.000 oder mehr innerhalb von 30 Tagen nach Kontoeröffnung. Die Kommissionskredite umfassen Eigenkapital-, ETF - und Optionsaufträge einschließlich der pro Auftragskommission. Ausübungs - und Abtretungsgebühren gelten weiterhin. Sie erhalten keine Barabfindung für nicht genutzte Freihandelskommissionen. Das Angebot ist nicht übertragbar oder gültig in Verbindung mit anderen Angeboten. Offen für nur US-Bürger und schließt Mitarbeiter der TradeKing Group, Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, der aktuellen TradeKing Securities, LLC Kontoinhaber und neuer Kontoinhaber aus, die in den letzten 30 Tagen ein Konto bei TradeKing Securities, LLC geführt haben. TradeKing kann dieses Angebot jederzeit ohne Vorankündigung ändern oder einstellen. Die Mindestgelder von 5.000 müssen auf dem Konto (abzüglich der Handelsverluste) für mindestens 6 Monate verbleiben oder TradeKing kann das Konto für die Kosten des Geldes auf das Konto verrechnen. Das Angebot gilt nur für ein Konto pro Kunde. Weitere Einschränkungen sind möglich. Dies ist kein Angebot oder eine Aufforderung in einem Land, in dem wir nicht berechtigt sind, Geschäfte zu tätigen. Kurse verzögern sich mindestens 15 Minuten, sofern nicht anders angegeben. Marktdaten werden von SunGard betrieben und implementiert. Unternehmensgrunddaten von Factset. Ertragsschätzungen von Zacks. Investmentfonds und ETF-Daten von Lipper und Dow Jones Company. Provisionsfreies Buy-to-close-Angebot gilt nicht für Multi-Bein-Trades. Mehrbein-Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken und mehrere Provisionen. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte wenden Sie sich an Ihren Steuerberater. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Anleger sollten die Anlageziele, - risiken, - aufwendungen und - aufwendungen von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) sorgfältig vor der Anlage berücksichtigen. Der Prospekt eines Investmentfonds oder ETF enthält diese und weitere Informationen und kann per Email an email160protected bezogen werden. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. ETFs unterliegen ähnlichen Risiken wie Aktien. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. TradeKings Fixed Income Plattform wird von Knight BondPoint, Inc. bereitgestellt. Alle Gebote (Angebote), die auf der Knight BondPoint-Plattform eingereicht werden, sind Limit Orders und werden nur gegen Angebote (Gebote) auf der Knight BondPoint Plattform ausgeführt. Knight BondPoint leitet Aufträge nicht zu einem anderen Veranstaltungsort zwecks Auftragsabwicklung und - ausführung weiter. 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Die ersten beiden Planstellen untersuchten, wie sich die Öl - und Gasproduzenten mit Futures absichern können (The Fundamentals of Oil amp Gas Hedging - Futures) und Swaps (The Fundamentals of Oil amp Gas Hedging - Swaps). Während dieser Beitrag wird darauf konzentrieren, wie Öl-und Gas-Produzenten können mit einer Strategie als Put-Option bekannt zu hedgen. In den folgenden Posts gut erforschen, wie Öl-und Gas-Hersteller mit kostspieligen Kragen und andere fortschrittliche Strategien zu sichern. In den Rohstoffmärkten ist eine Option ein Vertrag, der dem Käufer des Vertrages das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein bestimmtes Volumen einer bestimmten Ware (wie Erdöl oder Erdgas) zu kaufen oder zu verkaufen, oder das Finanzäquivalent von Die Ware an oder vor einem bestimmten Datum oder Zeitraum. Es gibt zwei primäre Arten von Optionen, Call-Optionen (die oft als Decken oder Kappen bezeichnet werden) und Put-Optionen (die oft als Etagen bezeichnet werden). Eine Call-Option bietet dem Käufer die Option mit einer Absicherung gegen potenziell steigende Kurse, während eine Put-Option den Käufer der Option mit einer Absicherung gegen potenziell sinkende Kurse absichert. Viele Öl - und Gasproduzenten, die mit Put-Optionen abgesichert sind, können so ihr Engagement gegenüber sinkenden Rohöl-, Erdgas - und / oder NGL-Kursen abschwächen und gleichzeitig die Möglichkeit nutzen, potenziell höhere Preise zu nutzen. Ähnlich heben sich viele Verbraucher mit Anrufoptionen als Anrufoptionen auf, um die Auswirkung potenziell steigender Preise zu minimieren und gleichzeitig die Möglichkeit zu nutzen, von potenziell niedrigeren Preisen zu profitieren. Als Beispiel dafür, wie ein Öl - und Gasproduzent seine Rohstoffpreise mit Put-Optionen absichern kann, gehen wir davon aus, dass Sie ein Rohölproduzent sind und dass Sie Ihr Engagement gegen potenziell niedrigere Rohölpreise absichern müssen, um sicherzustellen, dass Sie Ihre Dienstleistungen erbringen können Schulden, wie von Ihrem Kreditgeber verlangt. Genauer gesagt nehmen wir an, dass Sie sicherstellen müssen, dass Sie mit nicht weniger als 40 / BBL abgesichert werden. Aus Gründen der Einfachheit können wir für dieses Beispiel auch annehmen, dass Sie sich auf die Absicherung Ihrer September-Produktion konzentrieren. Klar in der Praxis würden Sie viele Monate der Produktion, nicht nur einen einzigen Monat zu sichern. In zu tun, dies zu erreichen, könnten Sie kaufen eine 45 September Brent Rohöl Put-Option. Als dies geschrieben wird, ist ein 45 September Brent Rohöl Durchschnittspreis (auch bekannt als APO oder asiatische) Put-Option für eine Prämie von 1,91 / BBL Handel, was bedeuten würde, dass Ihr von Tasche Kosten für die Absicherung von 1.000 BBLs mit dieser Strategie Wäre 1.910 (1.000 BBLs X 1.910 / BBL). Jetzt können analysieren, wie der September 45.00 Brent Rohöl setzen Option wird Ihr Geschäft auswirken, und stellen Sie sicher, dass Sie in der Lage, Ihre Schulden, wenn der Durchschnitt der prompte Monat Brent Rohöl-Futures während der Produktion Monat September begleichen sowohl oben und unten Ihr Ausübungspreis von 45,00 / BBL. Wie wir unsere letzte Post notierten, vergehen die Rohöl-Futures vor dem Produktionsmonat. Im Fall des September-Produktionsmonats ist der sofortige Monat Brent-Futures-Kontrakt der November-Futures-Kontrakt. Im ersten Ergebnis gehen wir davon aus, dass der durchschnittliche Abrechnungspreis für die prompte Brent-Rohöl-Futures für jeden Geschäftstag im September 60,00 / BBL beträgt. In diesem Fall sollte der tatsächliche Preis, dass Sie erkennen, an der Bohrlochkopf ca. 60.00 / BBL, ohne Grund-, Sammel-und Transportkosten. Da Sie jedoch eine 45-tägige Put-Option abgesichert haben, wäre Ihre Hecke aus dem Geld und Sie würden weder einen Gewinn noch einen Verlust auf die 45,00 Put-Option erleiden. Wir hoffen jedoch, dass sie bei Ihrer Reiseplanung weiterhilft. Original auf Englisch Language Weaver Bewerten Sie diese Übersetzung: Vielen Dank für Ihre Bewertung Mangelhaft Gut Klar, wäre dies eine angenehme Überraschung als 58.09 / BBL würde nicht nur ermöglichen es Ihnen, Ihre Schulden Service, sondern auch einen guten Gewinn zu generieren. Im zweiten Ergebnis gehen wir davon aus, dass der durchschnittliche Abrechnungspreis für die prompte Brent-Rohöl-Futures für jeden Geschäftstag im September 35,00 / BBL beträgt. In diesem Szenario sollte der tatsächliche Preis, den Sie am Brunnenkopf realisieren, ungefähr 35.00 / BBL sein. Jedoch, weil Sie mit einer 45.00 Put-Option abgesichert, wäre Ihre Hecke in-the-money und Sie würde einen Hedging-Gewinn von 10 / BBL entstehen. Darüber hinaus mussten Sie 1,91 / BBL für die Option zu bezahlen, so dass Ihre tatsächlichen Netto-, einschließlich der Option Prämie, wäre 43,09 / BBL (wieder, dies schließt Basis, Sammeln und Transportkosten). Obwohl nicht annähernd so ideal wie das erste Szenario, würde ein Netz von 43,09 / BBL tatsächlich ermöglichen Ihnen sicherzustellen, dass Sie Ihre Schulden Service, und hoffentlich zahlen Sie Ihre Investoren eine kleine Dividende als gut. Die obige Grafik zeigt die potenziellen Ergebnisse einer Rohölproduzentenabsicherung mit einer 45,00-Brent-Rohöl-Put-Option, wie im Beispiel beschrieben. Wie das Diagramm zeigt, wenn die Rohölpreise von Brent durchschnittlich 45 / BBL oder weniger sind, beträgt Ihr Nettopreis einschließlich der Optionsprämie von 1,91 / BBL 43,09 / BBL. Umgekehrt, wenn Brent Rohölpreise durchschnittlich mehr als 45 / BBL, ist Ihr Netto-Preis der Brent monatlichen Durchschnitt minus der Option Prämie von 1,91 / BBL. Wie dieses Beispiel zeigt, bietet die Absicherung mit Put-Optionen den Öl - und Gasproduzenten das Beste aus beiden Welten, da Put-Optionen eine Absicherung gegen potentiell sinkende Rohölpreise (sowie Erdgas - und Erdgasflüssigkeiten) bieten und dem Produzenten potenziell profitieren Auch von höheren Preisen. Dieser Beitrag ist der dritte in einer Serie auf Hedging Rohöl und Erdgasproduktion. Die vorherigen und nachfolgenden Beiträge in der Serie können über die folgenden Links abgerufen werden: Redakteure Hinweis: Die Post wurde ursprünglich im Februar 2013 veröffentlicht und wurde aktualisiert, um den aktuellen Marktbedingungen besser gerecht zu werden. Hedging 8211 Verwenden abgedeckter Anrufe und Put-Optionen, um eine Position zu sichern Itrsquos keine Überraschung, dass Investoren werden ebenso wie mit dem Schutz, was sie haben, wie sie mit der Gewinnung von Gewinnen sind. Die Globalisierung der Wirtschaft worldrsquos und ausländischen Veranstaltungen, in der Regel negativ, sind die Märkte in einer großen Weise zu beeinflussen, und tun dies häufiger. Um das erhöhte Potenzial der Markt Sell-Offs zu bekämpfen, lernen die Anleger ihre Positionen abzusichern, um zu versuchen, ihre Verluste zu minimieren. Es gibt zwei grundlegende Möglichkeiten, um eine Position zur Absicherung: 1. Verkauf von Call-Optionen (Covered Calls) 2. Kauf von Put-Optionen Jeder Weg ist eine separate Schule des Denkens, und jede hat ihre Vor - und Nachteile. Bei der Überprüfung jeder, werden Sie sehen, dass beide ein optimales Nutzungsszenario haben. Eines ist am besten unter einer bestimmten Bedingung, während das andere besser für ein anderes Szenario ist. Diese beiden Szenarien sind subjektiv. Sie werden durch eine Kombination der gegenwärtigen Marktbedingungen zusammen mit Ihrer Vorhersage der zukünftigen Bedingungen verursacht. Schließlich gibt es eine dritte potentielle Hecke, die eigentlich eine Kombination der beiden ersten ist. Um die Sache einfach, letrsquos mit einer Grundposition Beginn der lang 100 Aktien der Transocean Ltd. ist (NYSE: RIG) bei 72,50. Auf diese Weise, einfach zu halten, können wir deutlich sehen, den Unterschied zwischen den beiden verschiedenen Hedging-Philosophien. Verkauf von Anrufen Durch Verkauf von Anrufen initiieren wir eine Position, bei der wir gegen unsere Long-Position (Debit) Geld einbringen. Die Idee hier ist, dass, wenn die Aktie gegen uns abnimmt, der Aufruf, den wir verkauften, an Wert verlieren wird, wodurch ein Gewinn in der Aufrufposition erzeugt wird, der den Verlust in der Aktie kompensiert. Solange wir einen Call für jeweils 100 Aktien verkaufen, ist diese Position, die wir geschaffen haben, eine Strategie, die als Covered Call-Strategie bekannt ist. Zum Beispiel, sagen wir beschließen, einen August 75 um 5.60 zu verkaufen. Wenn die Aktie im August auf 69 herunterfährt, wird unsere Aktienposition 3,50 verloren haben. Jedoch mit dem Vorrat unter 75, laufen die Anrufe, die wir verkaufen, wertlos ab. Nachdem wir den Anruf um 5,60 verkauft haben und es nicht mehr wert sind, werden wir einen 5,60 Gewinn in der Short-Call-Position haben. Der Gewinn aus dem Short Call wird den 3,50-Verlust in der Aktie mehr als ausgleichen und uns in der Lage einen 2.10-Gesamtgewinn erzielen. Nach dieser rationalen, wird die kurze Aufforderung uns bis zu einem 5,60 Verlust in der Aktie zu decken. Das bedeutet, dass die Aktie tatsächlich auf 66,90 ohne Kursverluste handeln könnte. Also, bei 66,90 in der Aktie, die gesamte Position weder macht noch verliert Geld. Dieser Punkt wird als Break-even-Punkt bezeichnet. Die Break-even-Punkt für diese Strategie wird berechnet, indem sie den Aktienkurs und subtrahieren den Call-Preis. Wenn wir der Formel folgen und den Aktienkurs (72,50) nehmen und den Kaufpreis (5,60) subtrahieren, erhalten Sie den Break-Even (66,90). Also, diese Hedging-Philosophie deckt uns sofort ab dem Aktienkurs von 72,50 auf den Break-even des Preises von 66,90. In der Realität, wenn die Aktie nach unten, aber nicht erreicht, 66,90, wird die Position tatsächlich Geld verdienen, wie früher gezeigt mit dem Aktienhandel bis 69. Das Problem mit dieser Form der Hecke ist, dass es nur Sie bis zum breakingven Punkt in Die Aktie, in diesem Fall 66,90. Wenn die Aktie niedriger als 66,90 gehandelt wird, wird die Position Dollar für Dollar mit dem Bestand verlieren. Zum Beispiel, sagen, dass die Aktie war auf 60 zu tauschen. Zu diesem Preis haben Sie 12.50 in der Aktie (72.50-60) verloren, aber haben 5,60 in der kurzen Aufruf gemacht. Denken Sie daran, mit der Aktie bei 60 (die unter dem 75-Schlag ist) wird der Anruf, den Sie kurzgeschlossen abgelaufen wertlos und Sie sammeln den vollen Wert des Anrufs. Making eine lange Geschichte kurz, wird Ihr Gesamtverlust in der Position 6.90 sein. Betrachtet man die Breakeven-Formel, wird Ihr Gesamtverlust berechnet, indem man einfach berechnet, wie weit unter dem Bestand aus dem Break-even ist. Bei der Aktie bei 60 liegt sie bei 6,90 unter dem Break-even-Punkt (66,90) und damit bei 6,90 Verlusten. Je weiter die Aktie von hier heruntergeht, desto mehr Geld geht bei einem Dollar-Dollar-Kurs verloren. Abschließend bietet die gedeckte Call-Strategie eine begrenzte Absicherung, die Sie nur einen Betrag abdeckt, der durch den Break-even-Punkt angegeben wird. Es ist sehr kostengünstig und am besten verwendet, wenn Sie erwarten, dass der Sell-off eine kürzere Laufzeit, die nicht zu steil sein wird. Buying Puts Die andere Technik zur Absicherung unserer Long-Position ist, eine Put-Option zu kaufen. Anders als der Verkauf eines Anrufs, der ein Kreditgeschäft ist, ist der Kauf einer Put ein Debit-Handel, was bedeutet, dass Geld ausgeht. In gewissem Sinne ist der Kauf eines Puts viel wie die Lebensversicherung kaufen. Das Geld, das Sie ausgeben, deckt Sie angesichts der potenziellen Katastrophe. Also, wenn es keine Katastrophe, das Geld ausgegeben ist jetzt weg. Aber das war Geld gut ausgegeben, um Sie zu schützen, genauso wie Kauf ldquoportfolio insurancerdquo ist Geld gut ausgegeben, um Sie vor dem potenziellen Verlust Ihrer Ruhestand Konto und die Jahre der Arbeit, um es zu bauen Letrsquos Blick auf ein Beispiel. Festhalten mit unserem vorherigen Szenario, sagen Letrsquos wir sind lange 100 Aktien von RIG bei 72,50. Wir beschließen, den August 70 für 5,80 zu kaufen, um unsere Nachteile zu schützen. Sollte der Aktienbestand bis zum Verfall auf 69 fallen, würden wir einen Verlust von 3,50 in der Aktie und einen Verlust im Put sehen. Sie sehen, im August Ablauf, würde der August 70 setzen würde nur an diesem Punkt wert, was uns einen 4,80 Verlust in der Put auch. Der Gesamtverlust wäre hier 8.30. Verstehen Sie, diese Ergebnisse sind am Verfall. Zwischen jetzt und Exspiration können viele Dinge passieren, während der Put noch einen extrinsischen Wert besitzt (die Differenz zwischen dem gesamten Preis einer Option und ihrem intrinsischen Wert oder dem Zeitwert). Aber der Punkt hier ist, dass die Putze nicht viel helfen, wenn die Bewegung ist flach und länger anhaltend. Allerdings, wenn die Sell-off ist aggressiver in Zeit und Größe, die Put führt besser, was bedeutet, es schützt Sie besser. Wenn die Aktie zum Beispiel bis zu 50 gehandelt wird, würden Sie einen Verlust von 22,50 in Ihrer Long-Position sehen. Aber in diesem Fall hätte der Put dir gut gedient. Der August 70 setzen würde jetzt im Wert von 20 sein. Sie bezahlt 5,80 für diese Put, die jetzt im Wert von 20, so dass Ihre Put wird ein 14,20 Gewinn haben. Kombinieren Sie den Put-Gewinn mit unserem Aktienverlust und unser Gesamtverlust ist nur 8.30. Vergleichen Sie das mit der abgedeckten Anruf-Strategie und Sie können den Unterschied sehen. Mit der Aktie bei 50 hätte die gedeckte Aufforderung einen Verlust von 16,90 ergeben. Wenn die abgedeckte Call-Strategie Sie bis zu einem gewissen Punkt (Break-even-Punkt) zu decken, wird es nicht decken Sie unten. Es gewährt Ihnen minimalen Schutz. Das Schutzpaket deckt dich aber nicht bis zu einem gewissen Punkt (Break-even), sondern deckt dich so weit unten wie der Aktienkurshandel auf Null. Es gewährt Ihnen maximalen Schutz. Es wird Ihren Verlust auf einen bestimmten Höchstbetrag zu begrenzen. Dieser maximale Verlustbetrag kann berechnet werden, indem zuerst der Break-even berechnet wird. Dies kann durch Subtraktion der Put-Preis von Putrsquos Basispreis getan werden. In diesem Fall wird mit dem Setzpreis von 5,80 und dem Ausübungspreis von 70 der Break-Even-Punkt 64,20 sein. Jetzt, wenn Sie den aktuellen Aktienkurs (72,50) und subtrahieren die Break-even Punkt (64,20), erhalten Sie die maximale potenzielle Verlust (8.30). Der Vorteil in der Put-Kauf ist, dass egal wie niedrig die Aktie gehen kann, ist das absolute, was Sie verlieren können, dass 8.30. In der heutigen Zeit ist Hedging entscheidend für nachhaltiges Portfolio-Wachstum. Hier sind zwei ziemlich einfache, einfache Hedging-Techniken, die zwei verschiedene Arten von Ergebnissen haben und sind zum größten Teil maßgeschneidert für zwei verschiedene Szenarien. Mit ein wenig Arbeit können Sie lernen, diese beiden Strategien und bereiten Sie sich für den nächsten großen Sell-off. Aber vor dem Studium dieser beiden und denken, Sie wissen alles, was gibt es zu wissen, lassen Sie mich Ihnen sagen, jetzt, dass es tatsächlich eine dritte Strategie genannt Kragen. Es kombiniert das Beste aus sowohl der abgedeckten Aufruf und die schützende put, aber leider, dass ein Artikel für einen anderen Tag ist Das Geheimnis zu Geld-Doubling Trades Sie Donrsquot möchten Sie wissen Professionelle Händler Nick Atkeson und Andrew Houghton zeigen ihre bewährte, Getestet Strategie zu finden, Geld-Verdopplung Trades in einem neuen Bericht. Itrsquos der Handel ldquosecretrdquo so effektiv sie verboten wurden, teilen sie mit Ihnen. Laden Sie hier Ihre KOSTENLOSE Kopie herunter. Artikel ausgedruckt von InvestorPlace Media, Investorplace / 2010/05 / Hedging-Nutzung-Covered-Call-und-Put-Optionen-zu-Hedge-a-Position /.
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